2022年9月底，宏观情绪开始修复，一方面是国内防疫政策调整的预期，另外一方面是美国CPI数据出现拐点，美联储加息力度放缓的预期增强，美元指数于9月底见顶回落，铜价以三波主升浪震荡上在全球铜供过于求背景下，铜价下半年高位回落概率较大，总体以下行为主，伦铜运行区间6900-9000美元，沪铜运行区间53000-70000元。02 风险提示1.国内外政策变化；2.海外矿端潜在扰动；
据生意社商品行情分析系统，年初铜价66145元/吨，6月底为68295元/吨，整体上涨3.25%。其中上半年最高点在4月14日的70380元/吨，最低点在5月25日的63853元/吨，最大振幅为10.22%。据生意社铜现期对认为下半年铜价维持震荡，阶段性趋势做空需要看到库存走平或回升，终端需求边际转弱，或者经济发生系统性风险。沪铜核心运行区间参考62000~72000元/吨，伦铜7800~90
ˋ▂ˊ 2023年行程过半，沪铜主力继上半年以1.78%的涨幅收官之后，又在下半年迎来了不错的开端。截至7月13日2023年上半年铜价走势震荡，重心较年初小幅抬升。整体来看，宏观因素主导铜价走势，基本面辅以价格波动区间指引。一季度，海外交易美联储加息放缓及降息预期，国内
