2、有效组合的期望收益率E_P由以下两个部分构成:第一部分r_f是无风险利率,它是即期消费的价格,通如果给定效用值U ′ ,即在U 不变的情况下,对(1)稍作变形,E ( R ) = U ′ + 1 2 λ σ 2 ( 2 ) 式(2)就是E ( R ) 关于σ 的一元二次函数( λ 为投资者风险
III为激进型:表示效用随着损益值的增多而递增,而递增速度越来越快,即边际效用递增,这种类型风险偏好。I为中间型:表示决策的效用与决策损益的货币效果成线性关系,这种效用函如果增加一个收益导致的效用的增加,大于风险增加引起的效用的减少,说明这个人总效用增加了,说明他不看重风险的增大。意味着他不讨厌风险。所以收益的边际效用大
项目经理应该运用专家判断来确定定量风险分析的必要性和有效性。4.1.3项目风险估计指标(识记) 项目风险分析的首要任务是对每一个风险事件的风险值进行估计。不确定性条件下的选择理论:期望效用函数与风险厌恶.1 第一节效用函数效用utility是主观感受,人为设定的满意程度效用函数utilityfunction是对满意程度的量化效用函数分为:序数效用、基数效用
风险厌恶者Risk averse 的效用函数是Concave 的,如图A所示。如U=x^(1/2) 风险中性者Risk neutral 的效用函数是Linear 的,如图B所示。如U=x 风险偏好者指出下列期望效用函数所代表的风险偏好类型〔风险规避、风险中性还是风险偏爱〕〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕n=ae=be^2〔a_n0〕。这里代表消费。
>▂< 风险回避者的效用函数是严格向上突出的,如图所示。风险中立者的效用函数是线性的,如图3所示。由图中可见,风险回避者、风险爱好者和风险中立者的效用函数U=U(w根据效用理论,风险态度分为三种:1.厌恶型:对风险极其敏感,要求在前期消除所有不确定性,会带来一定的成本浪费,中后期的版本风险将会递减或持平。2.爱好型:喜